Output subsidies and quotas under uncertainty and firm heterogeneity

En este artículo se estudia la eficiencia relativa de dos clases de regulaciones: restricciones a la cantidad (cuotas) y subsidios a la producción, en un mercado de competencia imperfecta bajo la existencia de dos tipos de incertidumbre: incertidumbre en costes e incertidumbre en demanda. El resultado obtenido indica que cuando las dos fuentes de incertidumbre están independientemente distribuidas, los subsidios a la producción tienen ventaja comparativa frente a las restricciones a la cantidad. Sin embargo, si tenemos en cuenta la posibilidad de correlación entre los componentes aleatorios y entre los costes marginales de las empresas, encontramos que una correlación positiva (negativa) favorece al instrumento de cantidades (subsidios). Finalmente, mostramos que cuando la correlación es positiva, es posible encontrar situaciones en las cuales el instrumento de cantidades tiene ventaja comparativa sobre los subsidios a la producción.

This paper studies the relative efficiency of two kinds of regulations, quantity restrictions (quotas) and output subsidies, in an imperfectly competitive market under the existence of two sources of uncertainty: uncertainty in both costs and prices. We find that when the two sources of uncertainty are independently distributed, the output subsidy instrument has comparative advantage over the quantity instrument. However, when we take into account the possibility of correlation between the random components and across firms marginal costs, we find that a positive (negative) correlation tends to favor the quantity (subsidy) instrument. Finally, we show that when the correlation is positive, it is possible to find situations in which the quantity instrument has comparative advantage over the subsidy instrument.