Early-warning tools to forecast General Government deficit in the euro area:

Este artículo evalúa la conveniencia de utilizar un conjunto de indicadores fiscales de frecuencia intra anual como herramientas de alerta temprana de la evolución futura del déficit de las Administraciones Públicas en los principales países de la Unión Económica y Monetaria (Bélgica, Alemania, España, Francia, Italia, Holanda, Irlanda, Austria y Finlandia), así como del agregado del área del euro. Los indicadores se construyen sobre la base de cifras de la contabilidad pública de caja, y presentan frecuencias mensuales y trimestrales. La utilidad para la previsión y seguimiento de las cuentas públicas europeas, con las consiguientes implicaciones de política económica, quedan patentes, pues el artículo demuestra que el uso de los indicadores permite anticipar los desarrollos de las cuentas del conjunto de las Administraciones Públicas, tanto desde el punto de vista cuantitativo como cualitativo.

In this paper I evaluate the usefulness of a set of fiscal indicators as early-warning-signal tools for annual General Government Net Lending developments for some EMU countries (Belgium, Germany, Spain, France, Italy, The Netherlands, Ireland, Austria, Finland) and an EMU aggregate. The indicators are mainly based on monthly and quarterly public accounts' figures. I illustrate how the dynamics of the indicators show a remarkable performance when anticipating general government accounts' movements, both in qualitative and in quantitative terms.